导读：理想明年推出首款20-30万元车型，20-50万元价格区间都瞄准了。
5月10日，理想汽车发布2022年第一季度财报。财报显示，理想汽车第一季度实现营收95.6亿元，较上年同期的35.8亿元增长增长167.5%，较上一季度106.2亿元下降10%。其中，第一季度汽车业务收入93.1亿元，同比增长168.7%。净亏损为1090万元，较上年同期收窄97%，和上一季度2.955亿元净利润相比环比转亏。
值得一提的是，理想汽车原本在新造车阵营中处于领先地位的单车毛利率仍保持在高位，为22.4%，与上一季度的22.3%基本持平。对于今年第二季度表现，理想汽车给出的销量指引为21000-24000辆，参照今年4月4167辆的交付量来看，5、6月的交付量将保持在8000-10000之间。这也意味着疫情对生产和供应链的影响，以及新款车型L9的延期对于现款理想ONE的销量影响仍会持续一段时间。
一、在手订单充足，理想L9三季度交付
有春节假期季节性影响，以及反复的疫情状况下，今年一季度理想汽车仍算交出一份不错的成绩单。具体来看，除车辆销售收入、营收总额都实现同比大幅增长外，随着车辆毛利率稳中有升，理想汽车整体毛利率也实现小幅攀升，从2021年第一季度的17.3%上升至22.6%，上一季度为22.4%。而其他销售和服务收入为2.534亿元，同比增长127.2%，理想汽车将其归功于汽车累计销量的增加，以及来自充电桩、配件和其他服务的销售额。
因为原计划推出新车型L9，一季度的营业费用为25.8亿元，同比增加151.5%，环比增加9.4%。销售、一般及管理费用12.0亿元，同比增加135.9%，环比增加6.8%。理想汽车称主要由于雇员增加导致雇员薪酬增加，以及随着公司销售网络的扩大，营销及推广活动以及租金支出增加。
财报显示截至一季度末，理想汽车以在全国范围内拥有217家零售中心，覆盖102个城市。同时，因为理想L9搭载的智能驾驶系统理想AD Max为全栈自研，第一季度的研发费用也有大幅上升，从上一季度的5.145亿元增加至13.7亿元，同比增长167%，环比增长11.7%。手握充足现金流的理想表示未来还将继续加大研发投入、扩展销售和服务网络，财报显示，截止一季度末，理想汽车手中现金储备为511.9亿元。
理想ONE来源：理想官网
整个市场处于低迷状态，理想汽车对2022年第二季度的营收及交付展望也呈保守之势。理想预计2022年第二季度交付量为21000辆至24000辆，环比下滑24.3%至33.8%。其预计总收入也将出现一定程度的下滑，为61.6亿元至70.4亿元，环比下降26.4%至35.6%。
从行业数据来看，5月10日，乘联会发布数据显示，4月中国乘用车市场零售达到104.2万辆，同比下降35.5%，环比下降34.0%，4月零售同比与环比增速均处于当月历史最低值。不过其表示，5月新能源车供给环比会大幅改善，预计5月新能源车零售环比4月将出现高增长。
理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠在电话会中透露，虽然4月上半月理想ONE订单增量较少，但进入4月下半月以来至5月初，理想ONE在除上海外的全国范围内所收订单增速明显，“目前在手订单仍然很充足，但最大风险是供应商的生产状况。”而谈及电池成本，沈亚楠表示一季度生产过程中电池库存较为充足，原材料成本上涨给财务数据带来的影响不大，并且理想汽车已于4月1日调整了理想ONE的官方售价，在随后的第二季度公司仍会再次评估电池成本上涨所带来的的影响。
接下来随着理想L9的正式上市及交付，预计理想汽车的销量以及引以为傲的单车毛利率还将进一步提升。理想汽车创始人李想表示，尽管受到疫情影响，“我们仍计划在第三季度交付第二款车型理想L9。”谈及未来产品规划，李想还透露今年到明年将推出包含L9在内的3款新产品，包括全新一代增程产品，和BEV高压平台的产品，“明年大家就可以看到我们第一款20-30万元的中型车的产品。”此外他表示未来推出的纯电车型，将采用不同于如今市场内任何一种产品的全新形态。
李想以iPhone类比理想的产品框架，“针对不同需求，在每10万一个价格区间内放置爆款车型，每个价格区间也会拥有增程式以及纯电两种路线的产品。”言外之意，日后理想汽车还将继续在价格方面向上、向下探索市场。
二、新车将至，还有产能危机
虽然第一季度财报仍算亮眼，但在今年4月，受疫情影响，车企以及供应链的停工、停产仍给整个车市带来不小的冲击。从各家放出的交付数据来看，新势力成绩无一过万辆，环比均呈现负增长状态。而在中高端电动车阵营中，往日势头凶猛的理想汽车成为降幅最多的一家，环比降幅超过六成，这也使其在4月交付榜中直接跌出前三。
对此，沈亚楠解释称，“这是由于理想汽车常州基地处于长三角中心地带，而理想汽车的零部件供应商超过80%分布在长三角地区，且其中很大一部分位于上海、江苏昆山”，这也导致部分供应商因疫情出现完全停产、停运的状况时，会加剧理想汽车的生产、交付延误问题。除此之外，一直以来靠“一款产品打天下”的理想，凭借理想ONE强大的产品力，以及“奶爸车”的精准定位，收获了不错的市场销量，但单一的产品路线加之当下被延误发布的理想L9，还是对其销量产生了不小的影响。
在汽车行业分析师、江西新能源汽车技术研究院院长张翔看来，单一产品意味着供应商种类的单一化，一旦某条供应链出现问题便会造成生产交付大幅度延期，“而诸如丰田、大众等拥有多款车型的车企而言，不同车型需要零部件不同也意味着供应商选择就会不同，当某条供应链出现断货情况时也不会影响其他车型生产。”
理想L9图片来源：理想官方微博
与此同时，随着今年理想L9的上市交付，理想汽车还将面临另一个“幸福的烦恼”——产能问题。对于新造车来说，产能不足是制约其发展的最大掣肘，尤其是在巨大的市场野心之下，对于理想来说，接下来很长一段时间，扩产都将成为其重中之重。目前理想汽车仅有江苏常州生产基地处于投产阶段，年产能为10万辆，换算下来月均产能不足万辆。而自2021年11月以来，理想汽车的单月交付量均在8000辆以上，其中11月、12月、1月和3月的交付量均在11000辆以上，这也意味着常州工厂几乎一直处于满负荷甚至超负荷生产状态。
从蔚小理三家的动作来看，今年各家在扩充产品序列的同时，都在加速布局新工厂。现如今理想常州生产基地正在进行二期产线扩建，扩建后该工厂年产能将达到20万辆。与此同时，位于北京顺义的绿色智能制造基地，改造后将实现年产10万辆纯电动汽车的产能，不过预计在2023年投产。另一个在今年年初正式拿地的重庆生产基地预计到2025年才能正式建成。
李想曾在内部信中表示，2025年，预计中国智能电动汽车销量将超过800万辆。理想汽车的目标是，到2025年拿到其中20%以上的市场份额，对应着至少160万辆的年销量。根据这个时间表，理想ONE与理想L9也将在一段时间共享常州工厂产能。
张翔分析称，理想常州工厂的产能分配可能会参照复工之初的特斯拉上海超级工厂，优先保证了Model Y的产能。而在理想L9正式上市后，其生产优先级很可能会排在理想ONE之前，“产能需要有所取舍，根据订单量以及单车利润综合考虑，理想L9在上市之初可能会占据常州工厂更多产能。”
不论是从丰富产品路线还是利润方面考虑，对于当下的理想来说，加速推进理想L9上市势在必行。
来源：未来汽车Daily 崔秋阳
